来源：新浪VR
在特殊年份，国内游戏行业表现出极强的韧性。
据《2020年度第三季度中国游戏产业报告》，第三季度中国游戏市场实际销售收入回升，达685.22亿元，环比增长3.37%，相比2019年第三季度增长93.09亿元，同比增长15.72%。
同时，A股游戏企业三季度报也纷纷出炉，多家头部企业保持良好的增长态势，以稳定的盈利表现回应近期行业估值修复。
A股部分游戏公司前三季度财务数据
其中，世纪华通前三季度实现营收117.69亿元，同比增长7.63%；归属于上市公司股东的净利润为24.46亿元，同比增长21.73%，继续领跑A股游戏板。
三七互娱前三季度实现营收112.9亿元，同比增长18.09%；实现归母净利润22.6亿元，同比增长45.27%。
完美世界前三季度实现营收80.62亿元，同比增长38.71%；实现归母净利润18.07亿元，同比增长22.44%。
此外，巨人网络、电魂网络、吉比特、恺英网络等多家A股游戏企业均实现净利的增长。
疫情后经济全面恢复 游戏增速超GDP的3倍
三季度随着新冠疫情在我国得到有效控制，国内经济开始加速反弹。
据国家统计局最新发布的数据，前三季度国内生产总值同比增长0.7%。分季度看，在一季度同比下降6.8%、二季度同比增长3.2%的基础上，三季度增速加快至4.9%，呈现稳定恢复增长态势。
作为国内经济复苏的新动能，以游戏产业为代表的数字经济表现出足够的韧性与活力，跑出复产复工的“加速度”。在经历第一季度爆发式增长、第二季度回落后，第三季度中国游戏市场实际销售收入685.22亿元，同比增长15.72%，实现阶段性增长，这一增速也是GDP增幅的3倍以上。
值得一提的是，2020年前三季度，中国游戏市场实际销售收入超过2080亿元，已接近2019年整年国内市场销售收入。按照当前行业的增长速度，预估2020年整年国内游戏市场销售收入将有大幅的提升。
受益于国内市场的成熟，产品平均质量不断攀升，中国游戏企业自主研发产品在国内外的竞争力也不断增强。第三季度自主研发游戏国内市场实际销售收入达到586.91亿元，环比增长1.55%；自主研发游戏海外市场实际销售收入达38.75亿美元，环比增长1.76%。
新品大作频出 头部效应凸显
游戏产业的“加速度”同样体现在游戏企业上。随着疫情控制下复工复产加速，多款大制作新品在三季度实现爆发。
由盛趣游戏研发、腾讯游戏发行的龙之谷IP手游续作《龙之谷2》，上线首日登顶iOS免费榜，上线一周稳居iOS畅销榜Top10，并入选iOS精品推荐8次；日系冒险RPG手游《地城邂逅：记忆憧憬》上线首日登上TapTap热门榜第一。
完美世界推出全新手游《新神魔大陆》，上线首日同样登顶App Store免费榜，至今稳居国内iOS游戏畅销榜前列。
另据第三方数据机构Sensor Tower发布的9月手游收入排行榜显示，该月有4款新游进入榜单，包括中手游《新射雕群侠传之铁血丹心》、莉莉丝《万国觉醒》、米哈游《原神》等跻身收入榜前20。
A股部分游戏公司三季度财务数据
新品表现带动头部游戏企业业绩走强。三季度世纪华通营收超40亿元，净利润8.43亿元，位列A股游戏板第一。三七互娱与完美世界分别以33.01亿元营收、5.6亿元净利与29.18亿元营收、5.36亿元净利分列二、三位。
行业估值修复 头部厂商更具抗风险能力
与三季度新品大作频出、市场回温形成反差的，是游戏行业估值修复。面对资本市场的低迷，市场上充斥着不同的观点。除了机构高位止盈调仓换股外，更多是对三季度游戏公司表现不及预期，以及对手游买量模式可持续性的担忧。
而随着A股游戏公司三季度捷报频传，这种忧虑已被打破，特别是头部游戏公司表现出稳定且持续的盈利能力，凸显出较好的市场抗风险能力。
以世纪华通为例，庞大的产品矩阵、持续性的研发投入与细分品类的布局，构筑起公司领跑A股游戏板的护城河。
前三季度，世纪华通相继推出《樱桃湾之夏》《热血传奇怀旧服》《龙之谷2》《地城邂逅：记忆憧憬》《Idle Courier Tycoon》等多款人气新品。
同时，旗下《庆余年》《小森生活》《传奇天下》《上古卷轴：刀锋》《月夜狂想曲》等多款新品蓄势待发，涵盖知名小说、动画、全球顶级游戏IP，游戏类型覆盖MMORPG、ARPG、放置经营、养成、卡牌等品类。
据公开资料显示，世纪华通现有近百款产品持续贡献利润。包括《热血传奇》、《最终幻想14》、《冒险岛》、《街头篮球》、《龙之谷》、《传奇世界》、《永恒之塔》、《彩虹岛》等多款经典端游仍拥有不俗表现。
其中，刚迎来20周年的热血传奇IP商业价值超过千亿。伽马数据发布的《传奇IP影响力报告》显示，“传奇”IP 20年已创造超900亿流水，未来三年有望突破1300亿。
而在海外市场，世纪华通旗下点点互动发行的休闲新品《Idle Courier Tycoon》（中文名《我快递送得贼快》）再次成为爆款，App Store 上线即获得推荐，成为公司继《火枪纪元》、《阿瓦隆之王》后第三款成功跻身美国iOS畅销榜前10的产品。
从营收结构来看，世纪华通营收来源丰富，相比单款产品支撑起整个业务体系的模式更具抗风险能力。同时世纪华通旗下拥有传奇世界、龙之谷、千年等丰富的IP矩阵资源，将持续对公司主营业务的拓展形成支撑，抵御行业风险。
除经营好游戏主业务之外，世纪华通正寻求新的科技增长极，通过深度布局5G云游戏、MCN与脑科学深度挖掘游戏产业更大的可能性，驱动企业未来业务新增长点的成型。
总体而言，无论是考虑游戏产业的长期增长韧性，还是考虑政策面的预期，以世纪华通为代表的A股头部公司具备长期投资价值，长期趋势值得期待。
