据北京金融资产交易所信息，西安曲江文化产业投资（集团）有限公司（简称 " 曲江文化集团 "）拟通过 2018 年度第二期短期融资券募集人民币 15 亿元，用于补充营运资金和偿还到期债券本息和有息借款本息。
据本次融资的法律意见书，2017 年 10 月 24 日，曲江文化集团的控股股东西安曲江文化控股有限公司同意曲江文化集团按照中国人民银行和中国银行间市场交易商协会的相关规定，向中国银行间市场交易商协会申请注册发行短期融资券，发行总额不超过 50 亿元。2017 年 12 月 26 日，交易商协会接受曲江文化集团短期融资券注册，注册金额为 50 亿元。
曲江文化集团于 2018 年 1 月 18 日已发行 20 亿元，本次发行 15 亿元为注册额度内第二期发行。
据募集说明书，本次融资将用于补充曲江文化集团本部及下属子公司营运资金和偿还到期债券本息和有息借款本息。
据介绍，按照曲江文化集团战略规划，曲江文化集团预计日常营运流动资金缺口为 10000 万元，本期募集资金中 2000 万元拟补充本部日常营运流动资金需求。此外，募集资金剩余的 148000 万元，用途分为两方面。其中，137292 万元，分别用于偿还曲江文化集团本部 60000 万元短期融资券本金，曲江文化集团本部及子公司 72950 万元银行贷款，子公司文旅集团 4342 万元非传统融资。剩余 10708.00 万元，用于偿还上述借款及应付债券利息。
据官网，曲江文化集团是西安市政府批准成立，由西安曲江新区管委会投资设立的国有独资有限公司，曲江文化集团作为曲江新区区域运营开发主体，主要从事园区建设、文化旅游、影视、会展及文化旅游项目开发等领域。主营业务涉及文化旅游经营、文化产业（工程）项目、景区基础设施建设、房地产四大板块。其旗下拥有近百家子公司，包括上市公司曲江文旅。
如此体量的集团公司，今年以来盈利能力出现一定程度下滑，前三季度呈现亏损。前三季度曲江文化集团营收约 35.25 亿元，净利润亏损约 2.50 亿元。实际上，今年上半年曲江文化集团也遭遇亏损。据募集说明书，截止到今年 6 月末，曲江文化集团营业利润为 -1.25 亿元，较去年同期下降 0.42 亿元，降幅为 50.87%；发行人净利润为 -1.76 亿元，较去年同期下降 0.45 亿元，降幅为 33.90%；
值得注意的是，曲江文化集团近三年净现金流为负值。2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月经营性净现金流分别为 -3144.18 万元、-111171.90 万元、-223959.57 万元和 3561.56 万元。对于原因，曲江文化集团解释称，这主要是因为曲江文化集团近年来基础设施和文化工程项目支出较大，且受曲江新区整体规划和年度建设任务影响所致。
在此背景下，曲江文化集团如何保障偿债资金来源？
据募集说明书，部分资金来源于文化旅游经营收入和文化产业（工程）项目收入（自营部分营收，因为受益于宏观经济的快速发展文化旅游经营收入增长较快。2017 年这两大板块收入分别为 193320.70 万元和 40951.28 万元，截至 2018 年 6 月末，两大板块收入分别为 96971.63 万元和 32097.95 万元。此外，银行授信、政府文化产业发展扶持资金和股权投资收益也可以提供部分资金来源。其中，截止到 2018 年 6 月末，曲江文化集团尚有 673040.00 万元的未用银行授信额度。
来源：品橙旅游
