5月3日消息，小米公司今日早间在港交所提交上市申请，成阿里巴巴之后，全球最大的科技企业IPO，亦将成为香港首只申请上市的“同股不同权”公司。高盛、摩根士丹利及中信里昂证券是小米联合保荐人。

2018年年底，是雷军和董明珠5年赌约的最后期限，看来雷军没有爽约。

2013年12月，在央视“中国经济年度人物”颁奖典礼上，年度人物奖项获得者雷军表示，5年内如果小米的营业收入击败格力，希望董明珠赔自己1块钱，董明珠在现场强硬回应道：“1块钱不要再提，要赌就赌10个亿。”今年3月初董小姐在被问到与小米的赌约时还笑着回应称，“他的数字没办法来确认，他不是上市公司，他怎么说也看不到。他如果上市了，或许愿意兑现。上市后不是看市值，是看你的销售，笑死了。”如今，小米要赴港上市，董小姐也可耐心静待赌约的结果了。

关注小米上市的，不止董小姐一人。业内普遍认为小米的IPO会是近年来全球最受瞩目的IPO，有数十家中外投行参与了这场激烈的承销商资格竞标，小米公司上市的消息甚至被称为称为“2018年最值得期待的IPO公司，没有之一”。那么，小米公司之“光环”为何如此耀眼？

估值与首富之谜

小米选择港股已成定局，最具悬念的谜题只剩下了小米的估值。对于小米估值的猜想，业界一直在打嘴仗，小米的估值数额也出现了无限的可能性。亿欧了解到，对于小米的上市估值，市场上有500亿美元、1000亿美元、2000亿美元三种说法。若千亿美金估值成真，小米将成为2018年港股最大、最重要的科技股IPO，也将成为2014年阿里巴巴上市以来（2314亿美元估值）上市规模最大的科技类公司，并且在互联网科技领域的中概股中，也较大概率将超过百度和京东，成为继腾讯、阿里之后的中国第三大科技股。

与之同胞的，还有雷军的身价以及中国首富榜的轮变换血。上市之前，小米并未公布公司的股权架构，根据企查查显示，雷军持有小米科技77.8%的股权，如果按1000亿美金算的话，光是小米的持股就让他的资产超过了4000亿元，远超福布斯富豪榜排名第一的许家印（2813.5亿元），雷军随之将会成为中国新首富。不过值得一提的是，小米科技也只是小米公司旗下的公司之一，雷军在小米科技的持股情况也并不能代表其在整个小米公司的持股结构。

欲戴王冠，必承其重

4月25日，小米6X发布会上，雷军透露小米的董事会决议，即小米硬件税后综合净利润率永远不会超过5%。如有超过的部分，将超过部分全部返还给用户。雷军自称这个决议是在为小米定下未来八年甚至八十年后的道路。

不讨论这份决议是雷布斯情怀的彰显还是单纯为上市前的一场秀，拿智能手机市场的竞争来看，主打物美价廉的低成本战略并且缺乏专利技术，势必影响其长期利润率的增长。根据有关资料显示，小米2016年营收中有79%来自于硬件，21%来自于互联网服务业务；利润率方面，小米的硬件业务利润率仅为2.8%，而互联网服务业务的利润率超过40%。

后互联网时代下的资本市场，饱吹概念的说法已不适用，只有核心技术能力的落地以及源源不断的现金流才能吸引资本的关注和青睐。雷军深谙此理，所以小米建成了以“铁人三项模式”（硬件、新零售、互联网）为核心的竹林生态，以弥补其上市之后低利润率的挑战和命门。

经历过2015-2016年的低谷，2017年以来，小米逐渐走出了低谷期，海外市场开拓也渐入佳境。据有关媒体透露，小米上市后，雷军或将投入更多精力到科技金融或投资领域，不过这一说法并未得到小米确认。对于小米而言，上市同样意味着机会之外，也面临新的挑战。毕竟资本市场要求好看的营收和利润数字，而小米本身诸多真实的业务瓶颈也需雷军去突破和自证，比如其生产力（高端制造、核心技术、物联网）的集约高效化升级。

毋庸置疑，不论是一路以来对智能生态新故事好故事的组织沉淀，还是多产品线生态企业的“独立上市”，甚至IPO前夕高管团队大调整，雷军都为小米的上市做足了准备。不过，相信雷军在对上市时间的考量上，实现与董小姐的10亿赌约肯定在内。

综上，我们拭目以待。

Via 亿欧网