凭借现金贷业务，上市公司二三四五（002195.SZ）在近两年时间里赚得盆满钵满。不过，在2017年年底核销的2.69亿现金贷坏账，基本上抹掉了公司自2014年布局相关业务以来有完整会计年度记载的互联网金融业务的全部利润。

1月12日晚间，二三四五发布《关于深圳证券交易所中小板公司管理部问询函回复的公告》（以下简称《公告》），宣布此前拟出售的2.69亿元应收账款，以528.3万元的价格卖给了广西广投资产管理有限公司（以下简称“广西广投”）。值得注意的是，据《公告》显示，截至2017年12月27日，前述2.69亿元应收账款的实际回款金额仅为183.11万元，仅占该笔应收款项金额的0.68%。

《中国经营报》记者在调查中还发现，据工商资料显示，二三四五前实际控制人包叔平与广西广投之间通过多家公司的穿插，最终显示存在关联关系。针对上述情况，记者曾致电致函二三四五，截至发稿，对方仅表示暂时不接受任何采访。

M4回款率仅0.68%

据悉，二三四五通过旗下现金贷平台2345贷款王开展相关业务。对于2345贷款王的定位，二三四五在发布的公告中表示，类似于助贷——2345贷款王对接持牌机构与个人，由2345贷款王提供授信额度确认、申请贷款处理等服务；而持牌金融机构将资金通过2345贷款王发放给已通过其审核的借款人。

一旦发生借款人逾期未还款的情况，二三四五（含二三四五全资子公司）将根据与合作金融机构的合同约定受让全部或部分逾期贷款（包含本金和利息）并进行催讨。

而此次二三四五转让给广西广投的应收账款，即二三四五在开展现金贷业务中，已经从合作金融机构受让的贷款，且借款时间超过4个月（含4个月）。据悉，该笔2.69亿元的应收款项100%计提坏账准备对应的期间为2017年7月30日至2017年11月27日，涉及的笔数超过18.51万笔。截至2017年12月27日，前述2.69亿元应收账款的实际回款金额仅为183.11万元，仅占该笔应收款项金额的0.68%。

一位不愿具名的互金公司人士对记者表示，一般情况下，在M3的时候会交给催收公司进行催收，服务费大概在20%~50%之间，而最终的现金贷坏账率则在10%~20%之间。这时候公司才会考虑将这部分不良资产转让给第三方。

“一般公司自己催收回款特别少，主要有两种可能，一种是被骗贷产业链盯上，可能觉得公司不够专业，有机可乘，最终导致催收效果不好，当然这和公司的贷后风控和催收也有很大的关系。”上述人士表示，还有一种情况就是由于现在现金贷开始受到监管，许多借款人不还款导致逾期率和坏账率大增，但是公司可能又面临监管和年报的压力，最后只能快速出手把坏账卖掉。

另一位华中地区某现金贷业务人士对记者表示，公司这边的借款都会上征信，资金方大多是银行、消费金融公司，一般回款率在98%。“客户逾期以后，我们会和他们说清楚厉害关系，如果还坚持不还款，会上征信，还有公司的线下催收团队。实际上，线下催收特别乐意做这种事情，因为30%的违约金都会给线下催收。”

2017年12月30日，二三四五发布《关于转让部分应收款项的进展公告》，表示通过包括但不限于拍卖、询价、竞争性谈判、招标等市场方式或经资产评估后将部分应收款项（账面原值不超过人民币3亿元，因已100%计提了坏账准备，账面净值为0）转让给具有相关资质的且与公司无关联关系的第三方机构。

公司的全资子公司曲水汇通信息服务有限公司（以下简称“曲水汇通”）通过公开挂牌的方式转让人民币269378534.96元的债权。广西广投作为依法成立且具有不良资产收购处置业务资质的资产管理公司，通过公开摘牌方式取得曲水汇通的拟转让债权。2017年12月27日，曲水汇通与广西广投签订了《债权转让协议》，转让价款为人民币5283052元。截至本公告披露之日，广西广投已将本次转让价款汇入曲水汇通指定账户，本次应收款项转让事宜已经完成。

这也意味着，广西广投最终以528.3万元的价格获得了这笔2.69亿元的应收账款，前者仅占后者的1.69%。

基于上述转让情况，二三四五遭到深交所的问询。对此，深交所要求公司详细解释本次转让的应收款项具体情况，包括但不限于形成原因、涉及的债务人及其履约能力；对转让的应收款项100%计提坏账准备的依据及合理性；本次应收款项转让的会计处理，终止确认应收款项的时点和依据，以及对公司2017年财务数据的影响，并请年审会计师发表专业意见。

计提坏账准备抹平前期利润

随后，二三四五在《公告》中表示，公司“2345贷款王”平台上线于2014年8月，根据公司对历史数据的统计，互联网消费金融业务产生的借款时间4个月以上（含4个月）的应收款项（含应收账款和其他应收账款，以下简称“M4及以上逾期款项”）回款率极低，且由于借款时间逾期较长、借款人还款意愿较低导致催收成本较高。因此，公司根据《企业会计准则》的相关规定，采用谨慎性原则对借款时间4个月以上（含4个月）的逾期款项100%计提坏账准备，公司认为对该笔M4及以上逾期款项计提100%坏账准备较为合理。

在“互联网+金融”风口兴起之时，二三四五在2014年便开始布局互联网金融业务，成立2345贷款王。数据显示，2015、2016年及2017年上半年，公司互联网金融业务实现的营业收入分别为914万元、2.06亿元、5.46亿元，净利润分别是-731万元、1.11亿元和2.39亿元。

在利润不断快速增长的情况下，二三四五也开始大量计提坏账准备。在2017年上半年，计提了1.24亿元坏账准备，随后又计提上述2.69亿元坏账准备。这也意味着，在不断计提坏账的情况下，此前实现的利润也被后期计提的逾期坏账抹平。

值得一提的是，2017年11月2日，二三四五连发四份公告，确定大股东抛售股权，公司将进入无实际控制人的局面。

据悉，二三四五的实际控制人包叔平，将通过其控制的曲水信佳科技有限公司，抛售上海二三四五网络控股集团股份有限公司不超过1.64亿股，占总股本5%。至此，包叔平在3年内已经累计套现18亿元，而这一切都发生在二三四五依靠现金贷业务利润不断攀升的情况下。

2017年三季报显示，前三季度，二三四五实现营业收入 19.65亿元，同比增长 57.02%；归母净利润 7.12 亿元，同比增长 94.38%。其中，第三季度实现归母净利润2.59 亿元，同比增长 92.97%。在业内人士张朝阳看来，实际控制人最终撤离可能也与目前现金贷业务监管不断收紧有关。“现金贷的暴利已经不是秘密，但是与此同时，行业的监管也愈来愈严格，此前的助贷模式基本上已经被监管层否定，最终这个市场肯定会回归到牌照制，无资质的机构肯定会被清理出局。”

此外，记者在查阅相关资料时发现，二三四五的前实际控制人包叔平与广西广投之间通过多家公司的穿插，最终显示存在关联关系。

根据工商资料显示，广西投资集团金融投资有限公司分别投资了广西广投、北京国投协力股权投资基金（有限合伙）（以下简称“北京国投”）和国投创新（北京）投资基金有限公司（以下简称“国投创新”）。北京国投和国投创新又一起投资了亚普汽车部件股份有限公司，这家公司还有一个股东是国投高科技投资有限公司（以下简称“国投高科技”）。值得注意的是，国投高科技还投资了上海艾云慧信创业投资有限公司，而后者的副董事长就是上海海隆软件有限公司的包叔平。

针对上述问题，记者曾致电致函二三四五，截至发稿对方仍未回复。

【来源：中国经营报】