我们在说商业保理业务的潜在风险之前，首先还是先来看看什么是商业保理。

比如，京东与其耳机供应商约定付款时间是3个月，当京东从其耳机供应商采购100万的货物后，耳机厂商需要采购原材料生产耳机，这个时候由于没有资金支付材料货款，这个时候耳机厂商找到保理公司，而保理公司也没有那么多资金，于是耳机厂商向P2P平台申请借款，保理公司提供担保服务。当3个月以后，京东支付100万货款给耳机厂商，耳机厂商还款给P2P平台。

如果保理公司或P2P平台与耳机厂商、京东签订了应收账款转让协议，京东到期支付给耳机厂商的账款就直接打给保理公司或者P2P平台。

如下图所示，债券企业B拥有债务企业A的应收账款，而债权企业B因资金周转困难，这个时候他就找到保理公司提出融资需求，并将应收账款转让给保理公司。   

由于保理公司也没有这么多资金，于是他们与P2P平台合作，将该笔债权再转让给P2P平台的投资人。有投资人投资完成以后，平台直接将资金打给债权企业B，在这个过程中保理公司担回购责任，也就是提供安全担保，并向平台收取中间服务费，或者说业务介绍费。

当应收账款到期日到来，债务企业A还款给债权企业B，债权企业B再还款给P2P平台，P2P平台回款给投资人。

如果债务企业A与保理公司或者P2P平台之间重新签订了应收账款转让合同，那么应收账款到期日到来的时候，债务企业A直接将款还给保理公司或者P2P平台，这样操作起来更有安全，避免债权企业B挪用资金，或者不履行还款义务的风险。

然而，在实际操作过程中，债权企业B并没有将债权转让给保理公司或者P2P平台，因为对于债务企业A来说只有B是其债权企业。

例如，某大厦的物业公司向保理公司贷款融资，转让其大厦里100个租户租金，这个时候保理公司如果与P2P平台合作，P2P平台需要与100个租户及物业公司签订租金转让协议。由于租户与物业公司已经签订协议，让这么多租户配合比较麻烦，对P2P平台来说需要人力执行，实际操作起来比较困难。

如果债务企业是一家公司或者一家机构，实际操作起来执行难度会小一些，但需要债务企业、债权企业、保理公司或P2P平台三方协商，及签订应收账款转让协议。

这一方面，银行做保理业务则更有优势，由于银行要求债权企业提供在本行收款账户，银行就可以对债务企业的还款资金进行监管，保证债务企业不能挪用资金。

对于对于P2P平台的投资人来说，商业保理借款项目有三大风险：

1）伪造应收账款风险。对于借款企业来说，伪造一张假的应收账款单据很容易，如果P2P平台风控不够严格，很容易造成借款企业骗贷的情况。当借款项目到期，项目借款企业很可能还不上钱。

2）借款企业违约风险。

A：当借款企业收回应收账款以后，借款企业挪用资金不还款，P2P平台及投资人将面临风险。

B：当借款企业没有收回应收账款，由于原债务企业A无力还款，那么借款企业也无力偿还借款，P2P平台及投资人将面临风险。

如果由保理公司提供担保，出现违约的时候由保理公司回购，这个时候就看保理公司的实力，如果没有反担保物，保理公司可能会违约。

如果借款企业有抵押物抵押给保理公司，可以通过处置抵押物变现还款。（一般来说汽车、房产等标准抵押物更容易处理，而机器、设备、珠宝、其它商品处置起来可能比较麻烦，或者说需要一定的处置时间）

3）新规大额法律风险。事实上，商业保理项目金额一般都在几百万，甚至上千万，而根据最近P2P监管征求意见稿第十七条规定，网络借贷金额应当以小额为主。另外，从风险聚集度上来说，同一借款人的单笔大额借款，容易让整个平台的风险聚集度加大。（文/多赚理财师）