2016年3月18日，由清科集团、投资界主办的“2016中国互联网投资大会”在三亚举行。清科集团集结百位互联网产业投资大佬及优质创客集聚国境之南，共同探讨中国互联网产业的投资与发展。

以下为清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东在会上分享的精彩观点：

最近市场变化很大，我们分享一下我们对当前的PE/VC市场的十点观察。

1、这个市场确实越来越有钱，目前，中国VC/PE、天使管理的资金量已经达到了5万亿，未来五年的资金量应该可以达到10万亿。去年新募集的资金量为8千亿，去年投资总额5300亿。现在的天使基金的投资规模已经堪比以前VC的投资规模了。我们这个行业很有钱，未来的5年这个行业还会更有钱。

2、根据我个人的观察，互联网创业和投资最佳的时期正在过去，当然互联网领域还有很多创业的机会，但是我们不可能过了30年、50年还靠互联网一个领域来吃饭，这可能是我们同行需要思考的问题。

3、今年到底有没有风口？我认为今年没有什么风口，或者说没有见到大的风口，2014年最热的就是O2O、智能硬件，现在，有很多O2O投资人都遍体鳞伤。有些领域确实也成长得很快，比如互联网金融，投资中也有很多经验和教训。今年到底有没有风口，这值得大家去谈。

4、当前的独角兽公司大约一半都是假的独角兽公司，即便是成功融到C轮D轮，长到独角兽级别，但是你会发现，他们在裁员，有的很快倒闭了。当前独角兽公司有一半是假的独角兽。

5、这个行业的估值确实很高，特别是部分投机创业者，大家都不断的加码，其实大家都希望天使、A+、B、C、D每轮融资公司估值涨3倍、5倍、10倍，这个估值确实偏高。我记得很清楚，2005年不管是赶集、去哪儿，很多公司当时融资2、300万美元都不容易，那个时候觉得2、300万不便宜。现在一上来给你1个亿，可能还有更多的，2亿、3亿的，特别是具有某些大公司CEO背景的创业者，融资都是3亿、5亿起。

6、在互联网领域90%以上的公司还是2VC的模式，VC不给钱就死了。当然还是有很多好的创业者，创业没多久就赚钱了，这种创业者我爱死他们了，估值当然涨得也很合理。

7、现在互联网创业的门槛相当低，但成功确实更难。2005年的三座大山也没有那么强，现在不仅仅有三座大山，还有10家、20家像58这样的中大型公司，在等着收购创业公司。

8、其实，创业和投资还是有很多机会的，特别是那些真正找到用户痛点的，解决问题的创业公司肯定是有价值的。比如唱吧，比如最近我们看到的一些新的公司确实在那个领域没有巨头的公司，比如新三板的服务公司，没有行业老大，前景很好，值得投资。而对于那些创业全凭想象、不符合逻辑的公司，即使融到VC的钱，最终也很难获得好的发展。商业逻辑其实越简单越好。

9、我们现在的市场上最不确定的是政策。我们看到过去一年的时间，各种针对战略新兴板的项目基金成立，至少我亲自经历的公司有差不多20家都说要在战略新型板上市，现在战略新兴板被从十三五规划中删除，很多企业需要另谋渠道。去年末开始，VC挂牌新三板突然暂停，很多基金被LP起诉。最近，VC在北京注册一个基金都注册不了，但有些合伙制的基金不让注册，你得找个注册的地方都很难。

10、在目前的情况下，不管是VC还是创业者，我们还是练好自己的内功，这个时候没有风口，市场有很多不确定性。创投行业，每3-5年都会有一个新的大变化，不管做VC还是做创业，5年前很普通的基金，现在已经成长起来.在最新的一批的投资机构中，高榕资本仅仅2-3年的时间已经发展得非常好。5年前很多创业者都是屌丝，这个年代很多都是屌丝逆袭，3到5年又是一批新的英雄。