说到票据，其实是一个比较综合的概念，简单来说，就是一个可以代替现金流通的有价证券。之所以说它是个综合概念，是因为它既包括汇票，也包括支票，还包括本票。

仅拿汇票来说，又分为银行承兑汇票（简称银票）和商业承兑汇票（简称商票）。而汇票的形式，又有电子票和纸质票的区别。

今天，咱们只把其中的一个点给详细说一下，就是银票到底是咋回事？

银票，是由付款人委托银行开据的一种远期支付票据，票据到期银行具有见票即付的义务。理论上来说，银票的承兑方是银行，所以只要确保票据本身的真实性、合法性，则基本上不存在到期无法兑付的风险。

从期限上来说，纸质银票的期限最长不超过6个月，电子银票最长不超过1年。

说到银票，经常会听到的一个词，就是贴现。比如持票企业需要资金时，就可以将手中未到期的银票向银行申请贴现。当然，这需要额外支付一定的利息，即所谓的贴现率。

贴现率也可以理解为，持票企业将这张票据贴现给银行要付出的成本。所以贴现率越低，则意味着企业通过票据获取现金的成本越低。

目前，银票的贴现率基本在年化3.55-3.85%之间。其中，国有股份制银行低于城市商业银行和农业商业银行，中西部地区低于沿海发达地区。

我国的商业银行间，存在一个庞大而又相对封闭的票据市场，而票据业务又是银行体系里唯一完全市场化定价的业务。所以，不同的银行在不同阶段，对不同类型（承兑方、金额、期限）的银票，贴现价格是有差异的。

差异不仅体现在公开的价格上，同一银行下，不同地区的分行、支行之间，也存在着差价。而且明面和实际的价格也存在差价。这属于典型的专业领域信息不对称现象，从而给了相关专业人员逐利的空间。

银票，作为银行的一种中间结算工具，在多年的实际应用中，衍生出了很多种玩法。

第一种，以票据业务冲销银行坏账。

比如某个地区的一家支行，通过做大票据业务规模，提供票据业务的收入，利用产生的收入来冲销坏账。银行很乐意这这么，那是因为票据业务收入，是典型的无风险中间业务收入，它不占用银行的信贷额度。所以，这对于一些坏账较高的银行来说，具有很大的吸引力，这也是银行间票据贴现价差的主要来源。

第二种，以票据业务占用银行资金规模额度。

比如某家分行今年的可用资金规模是100个亿，那么它可以选择用这些资金来进行放贷，或者也可以用来做票据业务。

但放贷是风险业务，特别是在当前市场环境下，银行普遍是压缩贷款的。可如果今年的总额度用不完，到明年总行肯定会缩减额度的。对分行的负责人来说，额度就是权利的来源，所以为了维持住总额度，通常会选择做一部分无风险的票据类业务来占用额度，好把总额度使用完。

注意：票据业务虽然不占用银行的信贷额度，但是会占用总的资金规模额度。

第三种，“消规模”业务。

比如企业需要从银行借800万，银行因为信贷额度等问题，不能直接给企业放贷。就采用迂回方式，先让企业以缴纳20%保证金的方式开票。于是，企业以200万保证金，到银行开出1000万，期限为1年的银票。然后企业再找个第三方银行，通常是城商行或农商行进行贴现。假设企业选择了一家城商行进行贴现，贴现率年化3.8%。那么贴现后，企业获得现金962万，扣除200万的保证金后，还剩762万，比较接近于企业要获得的800万资金了，后面不用再支付利息。

这家贴现的城商行，和之前那家开票的承兑行，再签订一个逆回购协议，就可以了。

对于开票的承兑行来说，由于是从同业（银行）回购票据，有贴现银行的信用背书，不用审查这笔票据对于贸易背景的真实性，而且也不占用承兑行自身的信贷额度，不在其资产负债表内，相当于把这笔贷款出表了，很合算。

对于贴现的银行来说，因为是银票且有逆回购协议存在，也不存在太大的风险，只需放心赚取中间手续费就行了，也很合算。

由于这类业务，需要连接不同的银行和企业，所以一般来说，都是由专业的中介来操作，本质上还是存在一定风险的。这也是近期央行和银监会下发的风险提示和管理意见中，重度监控的一类业务。

第四种，票据池类业务。

比如对于中小微企业来说，一般所持有的票据，大部分都是小面额的，也就是俗称的小票。而在银行内部，由于每张大票、小票的贴现流程操作成本几乎是一样的，银行都是有趋利性的，这就导致银行对大票和小票的贴现率，有很大的差异。大票贴现率低，小票贴现率高。

通过票据池业务，就可以将企业的小票并成大票，降低企业的票据融资成本，又能给中介机构带来一定利差空间，这种业务也受到很多没有能力自建票据池业务的小银行的欢迎。将小票并成大票，需要依托真实贸易背景，将小票作为抵押物跟银行合作来开成大票。

以上，就是银票的几种主要玩法。下回再和大家说说纸质票和电子票的相关内容。