找不到好的借款项目、投资者闲置资金大增、行业风险放大，2015年以来，P2P行业发展到了瓶颈期。加上各路资本纷纷入局，行业竞争越来越热烈，为解决资金站岗等问题，同时降低部分风控压力，帮助用户寻找更多元的价值资产，2015年，许多P2P平台已经开始谋求转型。

一、P2P巨头相继转型

陆金所今年2015年3月发布了关于转做“平台的平台”的战略，积木盒子也开始与多家垂直类O2O网站进行密集合作，宜信则更是提早开始涉猎高端财富管理业务。随着各家业务的分化，优秀平台与其他平台间的差距也逐渐拉开。

1、积木盒子进军综合理财市场

12月16日晚，老牌P2P平台积木盒子正式宣布进军综合理财市场，也就是说，积木盒子开始了“去P2P化”之路。

据中申网（www.zcifc.com）了解，目前积木盒子主要业务包括固定收益理财、基金、股票三大类投资渠道，以及个人信用贷款、资产抵押贷款等融资渠道。目前，积木股票提供美股开户、美股实时行情、美股交易服务。用户可以通过积木股票购买所有美股ETF（交易所交易基金）。

积木股票在美国设 立了投资顾问公司，受美国证券交易委员会（SEC）的监督，通过与美国证券及清算机构合作为用户开立美股账户。对于用户来讲，积木股票意味着可以在积木盒 子平台上直接“炒美股。”积木盒子自上线以来已经获得3轮投资，投资方包括InvestecBank、经纬、小米、海通、淡马锡祥峰、银泰资本等国内外投 资机构。

2、陆金所加速转型为上市铺路

而在积木盒子之前，同样为行业巨头的老牌P2P平台陆金所、人人贷也先后宣布转型。

据中申网了解，今 年3月中旬，中国平安对外宣布打造普惠金融业务集群，整合平安直通贷款业务、陆金所辖下的P2P小额信用贷款，以及平安信用保证保险事业部三个模块，直指 消费金融服务。7月份，三大模块整合完毕，并最终形成平安普惠的三条业务线：无抵押业务、有抵押业务和小微企业（SME）业务。这意味着，以后陆金所将不 再有P2P业务，将彻底转型为金融理财信息服务平台。尽管该平台上仍然会销售以往的P2P产品，但其产品提供方已经变成平安普惠，而不是陆金所平台。

8月20日中国平 安选平安海外控股拟将其所持有的平安普惠100%的股权转让给陆金所控股（即“陆金所”的最终控制公司)，股权转让完成后，平安普惠100%的股权将由陆 金所控股持有。至此，平安普惠将成为陆金所控股的全资子公司，而中国平安通过陆金所控股间接持有平安普惠。

9月8日，陆金所正式代销基金，首日上线了35家基金公司超过1100只基金产品。9月16日，积木盒子宣布旗下的积木基金开始代销3家基金公司的120只基金。

3、人人贷转型财富管理平台

10月13日，成立了五年之久的人人贷揭幕了一款全新升级的理财品牌WealthEvolution(人人贷WE理财)，宣布由单一的P2P平台向多元化的财富管理平台进军。

根据人人贷CEO张适时表示，未来WE理财将通过多元投资产品、专业顾问服务和精准深度资讯，包括专属化资讯，为更多用户提供优质化的财富管理。而平台上提供的理财产品将涵盖基金、保险与P2P等。

谈及转型的原因，张适时表示，其战略决策归因于“经济快速发展中理财需求旺盛和理财服务严重不足之间的严重矛盾”，目标在于缓解传统银行服务不够标准化的成本难题。

11月6日，P2P平台人人贷在其理财平台正式推出基金产品。据中申网了解，人人贷第一批仅推出了23支公募基金，其中包括涵盖股票型、债券型、货币型、混合型以及指数型五大类型。

二、P2P行业巨头为何频转型？

1、网贷平台同质化竞争激烈

数据显示，2010年，国内P2P平台数量为10家，2011年、2012年和2013年快速增长，年底分别达到50家、200家和800家；2014年底激增到了1575家。而截至目前，国内市场P2P平台的数量已经超过2500家。

P2P平台大量的涌现，使得平台竞争压力不断加大，行业推广成本也不断增加。一位业内人士分析指出，面对高额的营销、获客成本，网贷平台很难持续发展。基于此，他们开始布局保险、基金等业务，走向多元化。

对P2P行业而言，发展至今已比较成熟了，参与竞争的企业很多。但整个市场的空间毕竟是有限的，随着竞争激烈，企业要提供差异化服务才能生存下去；淡化P2P业务，其实是为了跟主流的P2P有差异，以开拓一个更适合的市场空间。

今年10月，央行启动了年内第三次“双降”。受此影响，P2P网贷的收益也开始走低。

2、大量资金闲置等问题迫使P2P转型

目前P2P平台面 临优质资产难觅、经济持续疲软、企业的借贷需求萎缩、扩大再生产的积极性不高等问题。另一方面，P2P理财人群在不断扩大，资金供给不断增加。这样的供不 应求导致出现大量“资金站岗”的现象，就是大量闲置资金趴在账户上。为维持投资者热情，平台就需要不断补充新鲜血液，而安全性较高的，收益也不错的信托、 资管等金融产品也就成了香饽饽。从陆金所到积木盒子，老牌P2P平台纷纷看上了基金、保险这些理财产品。

3、监管政策将落未落P2P平台面临转型阵痛

面临成本压力的同 时，监管的趋紧和优质资产的稀缺也成为网贷平台转型的原因之一。下半年以来，网贷行业监管政策逐渐明晰，先是7月央行等十部委出台《关于促进互联网金融健 康发展的指导意见》，明确了包括P2P在内的互联网金融各业态的业务边界；接着，最高人民法院8月份发布《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规 定》，进一步明确了P2P网络借贷平台的责任。

12月28日，在2015年接近尾声的时刻，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，这也被视P2P网贷行业政策正式落地。

中申网认为，监管政策的加速出台，加剧了平台的竞争，也迫使部分网贷平台转型。

4、宏观经济下行P2P平台弱化非标资产业务

P2P行业面临前 所未有的资产开发困境，除了政策因素，与当下的市场环境也不无关系。首先，宏观经济持续下行，导致市场上债权资产的质量下滑，借贷不良率也难免攀升。出于 控制项目风险及抑制平台坏账率的考虑，P2P平台只能加强借贷审核、缩小放款规模。而一旦资产数量与理财端需求难以匹配，就会出现资产供不应求的局面。

此外，P2P行业自2013年进入爆发期以来，迄今已经形成了万亿的市场规模，平台数量也接近3000家。伴随着平台规模的迅猛发展，其对信贷资产的需求量也在不断扩大。在信贷市场规模有限的情况下，存量资产被P2P平台基本消化完毕，更加剧了资产的稀缺性。

2015年下半年以来，整个金融市场的资产端出现了很大压力，即所谓的非标资产的“资产配置荒”。在这种情况下，P2P平台开始弱化非标资产业务，转而寻找标准资产，也导致企业的经营方向偏离P2P，去承销基金、信托以及传统理财产品。