热点事件：北京时间11月17日凌晨，宜信公司旗下P2P平台宜人贷向美国证券交易所递交了上市登记书，招股书文件显示，宜人贷拟申请在纽交所上市。一旦该申请通过，宜人贷将成中国P2P企业在海外上市的第一股。

网贷315点评：宜人贷数据可圈可点，截至2015年9月，据平台公布数据，其累计注册用户超过600万，累计促成交易金额超过80亿元。根据网贷315数据显示，截止10月份网贷行业当月成交规模超千亿，所以在平台定位上，为了更好的发挥竞争优势，宜人贷对网贷产业进行了市场圈定，凭借“领先的线上消费金融市场服务商”，与人人贷、红岭创投等巨头划清界限，此举对于宜人贷在大盘中脱颖而出是不可缺少的前提。

消费金融化成众多平台发展所趋 

随着近些年中国经济的迅速增长和国内消费能力的增强，国内消费总额增长速度加快，但是中国的消费金融化还处于比较低的水平。据统计，2014年中国的消费贷款余额占比GDP仅为24.2%，而金融市场高度发达的美国在同年已经达到了77.5%，不难看出中国的消费金融市场具有巨大的潜力。中国目前相对狭窄的投资渠道为P2P企业创造了巨大商机，目前各平台正在着力优化资产端，提高风控水平，加紧融资步伐，宜人贷若能在纳斯达克成功上市，将为中国P2P行业注入了一剂强心剂。

从产业发展的角度，企业的表现都可以从两方面来谈，先是这个产业所有竞争者的平均表现，其次是该公司的表现与产业平均值的比较，优于平均值则会有机会受到关注。未来或会有更多P2P公司依照此准则赴美上市，实力强大的P2P公司也将会加速并购步伐，形成一超多强或两到三家行业龙头与多家实力强大的企业并存的局面。

赴美上市成为国内创新型互联金融企业首选渠道

中国与美国对于拟上市企业评价侧重点有所不同，国内IPO审批偏看重拟上市企业的资本实力、经营的持续性和盈利能力等，SEC则更看重企业的成长性，宜人贷在向SEC提交的上市登记书中，明确了“新兴成长型公司”（emerging growth company），适用于JOBS法案条款。该法案目的就是为了拓宽中小企业的融资渠道，中国的创业成长型公司尤其是互联网企业能在诸多方面享受赴美上市时给予的优惠条件，宜人贷选择赴美资本市场相信与客观的外部政策环境不无关系。

资本突围或将造就行业壁垒

网贷产业的竞争、生存需要投入大量财力来突破，一般产业厂商15%-20%成本在营销推广，网贷平台超过50%是一种常态，根据宜人贷披露的数据内容，支出去向集中在销售和市场、贷款发起和维护费用、综合行政管理费，其中前者占比最大，主要用于获客以及品牌推广，至2015年6月宜人贷该费用占总支出的74%。宜人贷若上市成功，此方面对其他新进厂商开拓该领域会形成壁垒影响，后者需要花费更高的代价与宜人贷品牌抗衡及竞争用户，小平台面临的生存环境压力将加大。

虽有不确定性但整体向好，宜人贷未来不排除边界扩张

P2P网贷经过粗放式发展后，规范和稳健是大势所趋。根据网贷315研究中心最新数据显示，全国问题平台增速在下降，非理性的高收益在逐渐回落，行业风险意识有所提升提高，无疑对于企业迈向资本市场寻求扩张创造了良好的外部环境。不过值得注意的是，虽然国内指导意见已下发，但监管细则待定，此是宜人贷未来面临的一主要不确定性，从不确定性程度上讲，网贷产业要低于网络彩票产业，所以宜人贷若上市成功后，所面临的处境要优于500彩票。另外从平台未来发展看，由于产业的边界一定是处于变动之中，产品系服务也不会静止不变，宜人贷凭借消费金融入局，若完成资本举措，下一步通过完善新功能及新产品种类，以新的方式组合呈现于市场并获得大众认可，或将成为之后的重点目标。