野蛮生长的O2O大潮，在歇斯底里的股灾中归于平寂，资本寒冬论，霜降论一时成为时代显学。地主家也没余粮的时代，靠融资推动的团购领域近日迎来美团与大众点评的一场“秦晋之好”。

要说昔日操戈的商场宿敌，今日见面嘘寒问暖，早已不是什么新鲜事儿，58与赶集，滴滴与快的，还有超级巨无霸的天猫与苏宁一一牵手为其他领域的联合开创先河。隔行如隔山，但隔行不隔理，短时间内巨头一一携手，联合的背后必然有规律可寻，让我们抽丝剥茧，分析下合作背后利益蛋糕的分配，透过历史去更好的预测未来，以便去揣摩去他领域新的联合。

一、资本寒冬时代的无奈之举

前不久关于美团负面报道屡屡常见各大媒体头条，资金吃紧，盘子太大没人接，投资人撤资等，无风不起浪，大规模烧钱也没找到让投资人特别hing的G点，美团甚至启动法律程序以正视听，防民之口，甚于防川，在事实面前任何的遮遮掩掩并不能从根本上解决任何实际问题，只能是自慰式的包扎。疾在腠理，汤熨之所及也；在肌肤，针石之所及也；在肠胃，火齐之所及也；在骨髓，司命之所属，无奈何也。今在骨髓，臣是以无请也。投资人烧了那么多钱，020都踢到下半场了，也是该是丰收的时节啦。

目前，在本地生活服务O2O市场中，美团、大众点评、百度糯米位居前三，其中，据易观智库数据显示，2015年上半年，美团团购市场份额为51.9%，大众点评在团购市场中占比达29.5%，而最近发力团购市场的百度糯米市场份额为13.6%。

今年6月，百度董事长兼CEO李彦宏宣布，未来3年内，百度将向百度糯米业务增加投入200亿元。有此拉开了，百度糯米全力进攻O2O市场的帷幕。千团大战硝烟刚刚告一段落，百度新的一轮大的战略投资，无疑又加剧了战争的扩大化。

二、规模经济加范围经济的利益最大化

移动互联网里有一个说法叫：高频打低频。就是用户经常打开的服务，比较容易战胜用户不太打开的服务。但高频服务有一个问题是：通常，公司会把高频服务当成获取用户粘着用户的工具，但高频服务本身，不会成为利润来源。比如美团的团购电影票，吃饭劵等等都是补贴赚流量，赔本赚吆喝的买卖，实现盈利目前来说比较困难。倒是低频服务，会产生商业上的收入价值。

范围经济本身其实是一个漏斗模型：大量的高频用户中总有人会成为低频服务使用者，并为公司贡献利润。滴滴快的也好，58赶集也好，美团，点评也罢都有这个特点。

范围经济也要求一个超级的信息大岛。因为高频服务、低频服务如果是两个app，导流不是不可以做，但效果肯定不像桌面那么好。只有处于同一个大岛内，才能起到范围经济的效果。

规模+范围，然后移动互联网，就促成了“超级APP”的产生，也就促成了移动互联网领域中的兼并频发。这是移动世界中的商业逻辑所决定的。

三、百度糯米大举进军团购领域，抱团狙击

今年以来，百度糯米在百度体系的重要战略地位大幅提升，不仅获得了200亿的资金投入，更是打通了旗下手机百度、百度地图、直达号等各大强势入口。尽管短期内百度股价受挫，但是断臂求生的决心及其坚毅，绝非千团大战中其他竞争对手这般乌合之众，有组织，有计划的持久战。

作为团购市场，虽流量可观，靠烧钱短期内聚集起一批用户，但是大家心里都有数，这就是典型的利益趋势型，待到下一个平台推出更优惠的政策，用户做鸟兽散，纷纷站到下一个阵营中去，君不见，多少P2P公司死于羊毛党。钱没少花，但是又有谁来买单，这种尴尬的营销战略做得话是找死，不做的话就是等死。

市场已经妖魔化，疯狂化，好不容易在千团大战中滚雪球+幸运者偏差间死里逃生，现在资本寒冬，投资人热情不再，强弩之末再去赤膊上阵，终究不是良策。美团高管不间歇有传出离职的，第一批期权也已经能够变现，美团如此之大的流量规模，品牌知名度等，一批打江山的功臣早就想赶紧上市变现。大众点评06年就已经成立，互联网公司将近十年，风头正进，很难讲心里不想早点结束，尽早变现，百度高调杀入团购市场，无疑想螳螂捕蝉，黄雀在后，可美团，点评也不是乐意当人为刀俎，我为鱼肉的主。

四、业务模式提供合作的可能性

易观智库发布的报告显示，2015年上半年，美团以51.9%的团购交易份额继续保持领先优势，但较2014年同期下降了4.1个百分点，大众点评以29.5%的团购交易份额居于第二位，较2014年同期上涨8.5个百分点。因此美团和大众点评合并之后，两者将合计贡献团购市场超过八成的成交额。

消息称，美团、大众点评现有股东将权益注入新组建的境外公司（仍采取VIE架构），合并之后新公司估值最高可达170亿美元，合并之后将会完成新一轮20亿-30亿美元的融资。合并后，大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战。本地化服务种类繁多，美团，点评可成掎角之势，互相防御，分而治之，业务上也不会存在难以调和的矛盾。

五、58与赶集，滴滴快的合并的榜样力量

近日五一，十一朋友圈都有人晒结婚照，甭管是新郎还是伴郎都要秀一秀，晒一晒，可谓男大当婚，女大当嫁，时候到了，也是水到渠成之事，而且给别人点赞，没结婚的人也提个醒啦。58赶集曾经死对头，同质化严重，打得都累了，最后走到了一起; 滴滴快的曾经死对头，同质化严重，打得都累了，最后走到了一起;美团点评死对头，打得都累了，而且看别人都在一起了，最后.......。

滴滴快的和58赶集的合并给了美团和大众点评提供了很多的参考，毕竟在资本上，阿里、腾讯、红杉、华兴等资本方在合并中已经尝到了甜头，另外，在合并之后双方的治理上都有很多参考意见。再进行联邦制时也有可参考的对象。

合并后实行双CEO制，两条业务线同时并存的局面并不会破坏原有的优势，此外还能极大程度保留原有公司的创造力，这或许也是王兴和张涛都期待的。

赶集网CEO杨浩涌曾对媒体表示，选择合并是看到整个O2O市场的机会大过竞争，还有千亿的机会等着挖掘；双方整合之后能将重叠业务过去的恶性竞争的因素大大降低，在新业务上保持了1+1>2的投入。

写在后面

毫无疑问，美团与大众点评的结合将来对糯米的冲击力绝对不小，长得壮不一定有错，但欺负人就一定不对啦。市场的绝对垄断最后必然转化为绝对利润，毋论结果如何，美团与点评组合后不再沉溺于烧钱大战，即便互联网里“用户规模优先于现时收入能力”的说法很对，但是大家却忽视了商业规律的厉害，早已经脱离了“商业追逐利润”的本质。可悲可叹！尽早寻找新的商业增长点，将独角兽公司推向上市之路，成为互联网领域实至名归的一极才是王道。

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