在创业板已经不能用“疯狂” 二字来形容了，上百倍市盈率的公司遍地抓，五六十倍根本就不是个事儿。在这种情况下，一些企业也明显加快了登陆创业板的步伐，因为在这个节骨眼上市往往会收获更多的涨停板，加上从去年到今年，创业板气势如虹，资金关注度更高。

比如前不久登陆创业板的暴风科技，到目前为止，已经收获了25个涨停，超过了兰石重装所创下的24涨停的连续涨停纪录，市盈率高达300多倍。为此，很多股民大呼看不懂，大家虽然用过暴风影音，但对其业务并不了解，并不懂到底什么业务能支撑如此高的股价；再者，机构之间的分歧也加重，虽然暴风科技股价可能还会继续上涨，但近几天成交量已经明显放大，很明显，有人已经在出货，当然，不可能所有人都赚着钱跑路，股价涨这么高，肯定有人最终当“接盘侠”，被套牢在山顶上。

当然，这不是关键，如果暴风科技未来发展趋势看好，随着业绩的稳步增长，其股价必然会继续上涨，就算高位被套解套可能性也很大。换句话说，暴风科技需要向外界证明，它的业务能支撑起目前的股价，同时还具备较强的增长空间，否则，疯狂炒作之后极有可能是一地鸡毛。

先来看看暴风科技的业绩，根据4月24日暴风科技发布的季度报告，公司2015年第一季度营收9240.88万元，同比增长24.24%；净亏损320.85万元。然而在去年，暴风科技还实现净利润4194.15万元，那么，为何一上市就发布亏损的财报呢？这里面是否存在一些财务上的操作手法我们不得而知，但可以肯定的是，暴风科技未来发展不会一帆风顺。

暴风科技股价飙升的几个重要因素

分析一下暴风科技股价飙升的原因，我们大致可以总结如下，首先，目前整个股市处于牛市背景，创业板更是领头羊，暴风科技股价飙升便有了背景支持；其次，暴风科技总股本为1.2亿股，流通股仅为0.3亿股，对机构而言，这样的盘子更容易炒作；其三，暴风科技是A股中为数不多的互联网题材股，今年“互联网+”是机构的炒作主线，而且在视频业务上，暴风科技和优酷土豆、乐视网有一定的重合之处，关注的人气自然会更高；其四，虚拟现实业务近年来在国外比较火爆，包括三星、诺基亚都在布局该领域，而暴风科技也推出了暴风魔镜涉足该领域，华谊还为其投资了2400万，也算是其题材上的一大看点。

总结上述几个层面，应该说，暴风科技这次IPO是占尽了天时地利人和，成为涨停王也算是偶然中的必然。

暴风科技能否扭亏为盈，保持稳健的业绩增长

众所周知，暴风科技是老牌播放器软件商，其播放器暴风影音因能兼容多种视频格式获得巨大装机量。2008年，暴风科技从单一的视频播放软件转型为在线视频服务供应商，由于在线视频竞争激烈，受制于优酷土豆、爱奇艺、乐视网等一线视频网站，暴风科技的发展空间极其有限，即便如此，视频广告还是给暴风科技带来了巨大的收入，而且，这种趋势短期不会改变。

那么这就涉及到一个问题，暴风科技如何在广告业务出现拐点之前，建立全新的商业模式？据悉，暴风魔镜在去年四季度推出，截至一季度，这款售价100元左右的产品累计销售18万台，如果保持这种销售业绩，一年下来，这款产品可能贡献的收入将达到近八千万。不过，由于外界很难得知该产品具体的生产成本，因此很难判断硬件层面的利润率。如果结合一季度的财报来看，这款产品的利润率应当不高，甚至可能是赔本赚吆喝，否则很难解释一季度的亏损。

暴风魔镜冲在前面也可能死得最快

再者，暴风魔镜用亲民的价格让用户体验到了分屏式3D的观影体验，不过这种体验对用户而言可能只是“三分钟的热度”而已，这就像智能手表、智能眼镜一样，爆炒一过，立马打入冷宫。

当然，如果虚拟现实行业发展前景足够广，那么这一领域也必然有多样化的实现方式。不同企业可能推出不同的产品，在技术、理念上有所差异，用户自然会货比三家。如果市场白热化，暴风魔镜能否对抗其他的产品还是一大问号。目前市场上很多公司跃跃欲试，但还没推出成熟的产品，他们大概是想让暴风科技在前面冲锋，等到错误试得差不多了再介入也不迟。

另外，有分析认为，如果说暴风魔镜的市场起来了，利润也是产生在内容端，也就是说，最终的利润可能被游戏 CP 和优酷搜狐爱奇艺等拥有大量版权的视频站拿走。这种说法不无道理，在如今的互联网时代，内容、资源和生态可能比硬件更为重要，为什么一些传统电视厂商会和视频网站合作推出智能电视，就是因为他们在内容资源上是短板。当然，除内容之外，对这类产品而言，生态体系也很重要，因为一个孤零零的产品很难产生持久的粘性，必须依靠生态体系，让不同产品和服务产生协同效应，才会产生巨大的商业价值。如果从生态体系的角度分析，从BAT到乐视、小米，似乎都比暴风要强。

结合上述分析，应该说，暴风魔镜虽然冲在前面，但也可能死得最快，内容不占优势，商业模式更是没谱。对股民而言，如果要想购买暴风科技的股票，在目前的价位之上最好三思而后行。（文/王易见 QQ：543415188）